当前A股市场的“纠结”波动让不少投资者困惑不已。对此，泓德基金投研总监王克玉表示，微观经营主体的改善和经济增长质量的提高为A股的慢牛行情奠定了坚实基础。对于具体看好的板块，他表示，主要着眼于制造业、新兴产业和大众消费领域三大方向。此外，由王克玉拟任基金经理的泓德研究优选混合型基金已于近期发行。
 
        经济转型中投资机会高于风险

        他进一步提出，需要注意的是，在经济转型过程中冲突与分歧难以避免，不过无法阻止经济质量的提升和微观主体经营的改善，以上因素是作为经济发展的长期动力所在。

        “此外，在全球经济运行趋缓的背景下，2019年以来越来越多国家的央行货币政策表态边际宽松。受此影响，今年以来全球多类资产均有所上涨。而国内，货币政策从2018年二季度以来重新进入中性偏宽松状态，同时国内货币政策、减税降费等财政政策的进一步落实，均对稳定经济增长的帮助很大。”王克玉表示，再叠加2016年至2018年市场充分调整等因素，市场整体估值水平已具备吸引力，尤其是细分领域中有竞争力、盈利与现金流稳健增长的公司已具备较强吸引力，未来投资机会显著高于风险。

        重点关注三大板块

        作为投资者，需要把握时代趋势，从中挑选出真正具有时代特征和成长空间的优质公司。谈及如何挑选优质的公司时，王克玉表示，首先关注公司业务的商业模式，基于对整个公司运营体系的理解，对基本业务模式进行总结；其次是企业经营壁垒和竞争优势，当未来外部环境发生较大变化时，企业经营会发生何种变化等；再次，企业的经营管理水平。若企业业务赚钱，则意味着存在较多竞争者加入，该企业实现短期盈利的增长以及为企业未来发展的投入研发来提升优势等均意味着不能为短期盈利做过多的成本控制；最后，长期来看，企业运行机制和管理团队的远见也非常关键。“做投资通常从第一点入手，但随着投资案例的增多，对企业运行机制和管理团队的关注也越来越多。”

        具体来看，他表示，近些年来，中国的制造业保持全球领先竞争力，高端消费电子全球领先、装备制造快速发展，上游器件与材料也局部突破；而新兴产业方面，出现同步领先水平的发展，5G、大数据和人工智能变得精彩丰呈；此外，大众消费时代亦如火如荼开启。

        由王克玉拟任基金经理的泓德研究优选混合型基金已于近期开始发行。据了解，其管理时间最长的泓德优选成长，在成立近四年的时间中，不论是市场急剧下跌过程中的逆市正收益，还是上涨过程中产品净值的强势反弹，均获得不错收益。数据显示，截至一季度末，泓德优选成长成立以来回报率达30.40％，同期上证综指累计下跌30.49％。